Valeur et prix d'une entreprise

Quelle est la valeur d'une entreprise individuelle de conseil ?

Cela va dépendre du contexte dans lequel on veut utiliser cette valeur.

Pilotage stratégique

• pour gérer intelligement les ressources qui y sont affectées - le diagnostic Socrate utilisé dans le cadre du réseau Ufarco permet de répondre rapidement - une journée. C'est celui que nous proposons aux adhérents de l'association Consultants-Ile-de-France

Pour déterminer une valeur marchande

• pour déterminer un prix de vente ;
• pour fixer un prix d'achat.

En sachant que la valeur d'une telle entreprise dont l'activité repose sur un homme ou une femme "clé" est fortement décotée.

loDans ce cas de figure il va falloir procéder à une estimation de la valeur. Les experts dont c'est le métier ont trois approches différentes pour évaluer la valeur marchande d'une petite entreprise :

• la valeur patrimoniale : sommairement la valeur du bilan actualisée, notamment pour les éventuels bien immobiliers sous-évalués au bilan (c'est la loi !) ;
• la valeur de marché : basée sur l'activité - chiffre d'affaire, excédent brut d'exploitation, résultat - par comparaison avec le marché ;
• la valeur de rentabilité : sur la base les flux de trésorerie prévisionnels

Cette valeur théorique est fortement décotée dans le cas d'une entreprise dont l'activité repose sur un "homme clé"...

Le prix de vente (ou d'achat) dépend lui du résultat de la négociation entre trois acteurs :

• le vendeur ;
• l'acheteur ;
• et le financeur qu'il est tout à fait souhaitable d'inviter au tour de table pour pondérer les aspects "affectifs"

Démonstration brillante de cette approche par Clément Fruchard, expert-comptable associé du Cabinet KPMG au cours du petit-déjeuner organisé au Chateau de Villiers à Poissy  jeudi 21 septembre 2006 par le club "Entreprises & Passions".